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工程机械行业:8月挖机销量同比持bandao体育平国内市场有望回暖2024-08-25 05:27:38

  半岛平台数据简报根据中国工程机械协会数据统计, 8月纳入统计的 26家主机制造企业,共计销售分类挖掘机产品 18076台, 与去年同期持平。其中,国内市场销量9096台,同比下降 26.3%;出口销量 8980台,同比增长 56.7%。 2022年1-8月共计销售各类挖掘机械产品 179109台,同比下降 30.9%。其中,国内市场销量 109470台,同比下降 49.9%;出口销量 69639台,同比增长70.1%。

  行业点评8月挖机市场总销量同比持平,海外出口销量份额继续提升。 8月国内总挖机同比持平,销量情况与 7月接近。 国内市场方面, 挖机市场有所复苏, 单月同比降幅收窄 5.4pcts。 8月受各地炎热天气、 川渝等地区电力供应紧张对设备销售情况有所影响。 预计 9月后随着天气温度逐渐回落, 国四切换时间点临近等因素影响下, 下半年国内旺季赶工需求释放, 挖机市场有望继续回暖, 设备销售得到提振。 海外市场方面, 挖机整体需求表现强劲, 出口销量一定程度上对冲国内市场的下行。 8月挖机出口量达本月总销量的 49.7%,环比上升 1.3pcts。 以三一、徐工为首的龙头企业海外收入不断提升。 根据公司半年报披露, 22年 H1三一、徐工海外营收同比分别增长 33%/157%。

  专项债资金发行进度快于往年同期,开工需求逐渐释放。 根据财政部数据,今年 3.65万亿元新增专项债中, 用于项目建设的专项债为 3.45万亿。 截至8月底,新增专项债共发行 3.47万亿,完成 94.7%。 从专项债投向来看,主要用于市政建设和产业园区基础设施等, 根据财政部发布的《2022年上半年中国财政政策执行情况报告》, 2022年分两批储备专项债券项目 7.1万个。上半年,已发行的新增专项债券共支持超过 2.38万个项目,其中在建项目约 1.08万个,新建项目约 1.3万个。 今年专项债资金发行进度明显快于往年同期, 我们认为其资金到位有利于尽快发挥专项债资金稳投资效果,进而发挥有力稳定宏观经济大盘的积极作用。资金的逐步到位加快了项目工程的开工和施工进度,从而带动工程机械行业需求释放。

  小挖恢复动力更显充足,中大挖具备发力空间。 国内销量结构方面, 8月国内 小 挖 (28.5t ) 销 量 分 别 为5873/1915/1595台,同比分别为-12.8%/-47.8%/-32.7%,在当月总销量中占比 64.6%/21.1%/14.4%。从单月细分数据来看, 小挖销量同比降幅收窄20.8pcts, 中、 大型挖机销量同比降幅分别扩大 15.9pcts/9.1pcts。从数据可以看出, 应用于市政、农村建设领域的小挖恢复动力更显充足, 机器替人属性逐步凸显, 相比之下国内中大型挖机复苏相对较慢。展望未来,稳增长政策落地有望带动基建投资,下半年在去年低基数及赶工旺季的背景下, 中大挖市场具备发力空间。

  投资建议我们认为随着基建工程施工的落地,工程机械需求有望回升,同时国内龙头企业对海外市场继续发力,出口量仍可以保持较高增长,重点推荐龙头主机厂三一重工、徐工机械、中联重科以及核心零部件企业恒立液压。

  证券之星估值分析提示中联重科盈利能力良好,未来营收成长性优秀。综合基本面各维度看,股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示徐工机械盈利能力良好,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示三一重工盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示恒立液压盈利能力优秀,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。更多

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